Di tengah minggu di mana aset utama, termasuk Emas dan Nasdaq 100, mencatatkan kenaikan, Bitcoin tertinggal secara signifikan. Pemisahan Bitcoin baru-baru ini menunjukkan bahwa aset ini bukanlah aset berisiko maupun aset safe-haven.
Menurut Coingecko, harga Bitcoin turun sekitar 2,09% dalam tujuh hari terakhir. Ini terjadi sementara emas safe-haven melonjak 4,85% dan Indeks Nasdaq 100 yang berisiko naik 1,34%.
Sponsored
Sponsored
Apa Penyebab Pemisahan BTC-Nasdaq?
Sepanjang tahun ini, Bitcoin mempertahankan korelasi tinggi dengan Nasdaq 100, umumnya naik dan turun bersamaan. Hubungan ini bertahan hingga awal minggu lalu.
Suasana positif berlangsung hingga Selasa setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengisyaratkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan FOMC Oktober dan kemungkinan akhir dari Quantitative Tightening (QT). Pernyataan ini memicu kenaikan kecil untuk Nasdaq dan Bitcoin.
Namun, korelasi mulai terputus tajam mulai pukul 9 pagi UTC pada 15 Oktober. Sejak saat itu, Nasdaq 100 mengakhiri minggu dengan naik 0,44%, sementara Bitcoin anjlok 3,71%.
Leverage Washout Disebut Sebagai Penyebab Utama
Analis on-chain menunjuk pada crash kripto besar-besaran pada 10 Oktober—sebuah peristiwa yang melihat lebih dari US$19 miliar dalam likuidasi dan menyuntikkan ketakutan ke pasar—sebagai penyebab yang mungkin.
TeddyVision, seorang analis di CryptoQuant, menyoroti dua tren berbeda antara 1 Agustus dan pertengahan Oktober. Menganalisis Simple Moving Average (SMA) 30 hari dari arus bersih stablecoin ke exchange, dia menemukan bahwa arus masuk USDC ke spot exchange (biasanya digunakan untuk pembelian spot) menurun.
Sementara itu, arus masuk USDT ke exchange derivatif (sering digunakan untuk jaminan) meningkat. Ini menunjukkan bahwa modal yang digunakan untuk pembelian aset sebenarnya menurun. Sementara itu, likuiditas yang mendukung derivatif dengan leverage, seperti futures dan kontrak perpetual, melonjak.
Sponsored
Sponsored
Peran Permintaan Sintetis
Menurut analisis ini, mungkin bukan permintaan spot organik yang mendorong apresiasi harga baru-baru ini. Sebaliknya, kemungkinan besar disebabkan oleh spekulasi leverage dan eksposur sintetis yang terkait dengan derivatif dan rotasi modal terkait ETF.
Crash pada 10 Oktober mungkin langsung menguapkan tekanan beli spekulatif di pasar, menjelaskan mengapa Bitcoin gagal reli seiring dengan pemulihan Nasdaq 100.
Harapan Geopolitik dan Kekuatan Altcoin
Bitcoin menunjukkan sedikit rebound pada hari Minggu, melampaui angka US$108.000 untuk pertama kalinya sejak penurunan. Agar Bitcoin berhasil mengejar pemulihan Nasdaq minggu ini, perhatian harus beralih kembali ke potensi de-eskalasi perang tarif AS-Cina, yang awalnya menyebabkan harga jatuh dari level US$122.000 ke US$100.000.
Suasana nampaknya optimistis. Dalam wawancara hari Jumat, Presiden Donald Trump mengindikasikan bahwa dia tidak percaya tarif 100% pada Cina “berkelanjutan,” menunjukkan bahwa tarif tinggi itu hanyalah taktik negosiasi untuk mendapatkan konsesi pada ekspor tanah jarang.
Menteri Keuangan Scott Besent dijadwalkan untuk mengadakan pembicaraan tingkat kerja dengan Wakil Perdana Menteri Cina He Lifeng minggu ini di Malaysia. Diskusi ini bertujuan untuk mempersiapkan kemungkinan pertemuan puncak AS-Cina pada pertemuan APEC pada 31 Oktober di Gyeongju, Korea Selatan.
Meski Bitcoin mengalami penurunan selama dua minggu, sentimen investor tetap tangguh. Pemulihan cepat altcoin membuktikan hal ini. Sementara BTC turun sekitar 2%, ETH naik 5,96% dan SOL naik 7,12% selama periode yang sama, menandakan bahwa altcoin berkapitalisasi kecil pulih lebih cepat daripada aset acuan.
Melihat ke Depan: Indikator Ekonomi Makro dan Pendapatan
Minggu ini, kita juga akan melihat rilis indikator ekonomi makro penting, termasuk data CPI yang tertunda pada hari Jumat karena penutupan pemerintah AS. Angka PMI manufaktur dan jasa serta Ekspektasi Inflasi Universitas Michigan akan dirilis bersamaan.